中國經(jīng)濟(jì)，從“穩(wěn)中有進(jìn)”跨入“穩(wěn)中向好”

中國經(jīng)濟(jì)，從“穩(wěn)中有進(jìn)”跨入“穩(wěn)中向好”

◆上半年6.9%的增速，市場上普遍反映是超預(yù)期

　　◆當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)比預(yù)期要好的內(nèi)在邏輯是什么?這是最重要的一個問題。它是政策性的邏輯還是市場性的邏輯?市場性的邏輯是穩(wěn)定的邏輯還是短期性因素?這是我們要探討的更深層次的問題。

　　◆經(jīng)濟(jì)發(fā)展中又還有哪些需要應(yīng)對的下行壓力?

　　◆未來的宏觀政策取向如何精準(zhǔn)把握?

　　◆圍繞這些問題，本刊記者約訪了中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域的核心學(xué)者

　　“去年我們說‘穩(wěn)中有進(jìn)’，當(dāng)時底氣還不是很足，到了今年一季度實現(xiàn)了6.9%的增長，大家還是有點懷疑，而現(xiàn)在我們完全有充分的信心認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)取得了穩(wěn)中向好的成績。連續(xù)兩個季度6.9%的增長來之不易，這個增長是和經(jīng)濟(jì)自身的內(nèi)生動力增強(qiáng)相一致的，也是和全球經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇的新周期相一致的�！�

　　正如中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副總經(jīng)濟(jì)師徐洪才接受《瞭望》新聞周刊記者采訪時的積極表述，上半年中國GDP同比增長6.9%，比去年全年增速上升0.2個百分點，不僅高于年初政府工作報告設(shè)定的6.5%左右的增長目標(biāo)，而且在全球范圍內(nèi)也位居前列，這一增速令中國經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)倍受鼓舞。

　　那么，是什么因素支撐了上半年超預(yù)期的增長?外部環(huán)境對中國經(jīng)濟(jì)影響幾何?經(jīng)濟(jì)發(fā)展中又還有哪些需要應(yīng)對的下行壓力?未來的宏觀政策取向如何精準(zhǔn)把握?圍繞這些問題，本刊記者約訪了中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域的核心學(xué)者。

　　受訪專家(排名不分先后，以姓氏筆畫為序)

　　牛犁：國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任

　　畢吉耀：中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長

　　劉元春：中國人民大學(xué)副校長、中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長

　　陳彥斌：中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長

　　宗良：中國銀行首席研究員

　　徐洪才：中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副總經(jīng)濟(jì)師

　　內(nèi)部動力結(jié)構(gòu)改善明顯

　　《瞭望》：對于上半年6.9%的增速，市場上的普遍反映是超預(yù)期。國內(nèi)方面，究竟是什么因素支撐了這樣的增長?

　　徐洪才：首先是投資速度回升、投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化。去年固定資產(chǎn)投資增長明顯回落，只有8.1%，今年上半年同比增長8.6%，提高了0.5個百分點。今年一季度最高時是3月份的9.2%，這里面主要還是基建投資和房地產(chǎn)投資拉動，但到了5月份以后，房地產(chǎn)投資有所回落，這與我們有針對性的調(diào)控政策是相一致的。

　　這其中，民間投資增長7.2%。去年8月份最低時只有2.1%的增長，到年底恢復(fù)到3.2%的增長，而今年上半年已經(jīng)到了7.2%。這說明前期我們鼓勵民間投資的政策已經(jīng)取得了一定的效果。

　　分地區(qū)看，東部地區(qū)投資增長依然保持強(qiáng)勁，增速達(dá)到9.1%，中部地區(qū)增長10.1%，西部地區(qū)增長10.7%。區(qū)域投資結(jié)構(gòu)也有所優(yōu)化。

　　其次是消費繼續(xù)扮演經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。1～6月份社會消費品零售總額同比增長10.4%，和去年年底持平。但今年年初消費增速出現(xiàn)一定下滑，大家還以為消費增長低于10%可能成為一個常態(tài)，但最近幾個月明顯恢復(fù)正常。

　　再者是第三產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。今年上半年，一、二、三產(chǎn)業(yè)的增長速度分別為3.5%、6.4%、7.7%。第三產(chǎn)業(yè)依然領(lǐng)先于其他兩個產(chǎn)業(yè)的增長，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)第三產(chǎn)業(yè)也是最高的。上半年一、二、三產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)分別為3.3%、36.5%和60.2%，也就是第三產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)超過了60%。去年年底的時候，第三產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)是58.4%�，F(xiàn)在又提升了近2個百分點，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

　　牛犁：經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，超出預(yù)期，主要在于以下幾個方面：

　　第一是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革確確實實讓傳統(tǒng)制造領(lǐng)域結(jié)構(gòu)得到了顯著優(yōu)化，生產(chǎn)積極性提高了;

　　第二是價格因素的推動，企業(yè)效益明顯改善，所以積極性提高了;

　　第三是補(bǔ)庫存的因素，庫存從2014年下半年開始節(jié)節(jié)下降，從去年下半年開始進(jìn)入補(bǔ)庫存階段，產(chǎn)成品存貨拉動工業(yè)生產(chǎn);

　　第四是外需因素。世界經(jīng)濟(jì)溫和增長拉動外貿(mào)出口增速明顯好于預(yù)期，上半年凈出口對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率由上年同期的-10.4%轉(zhuǎn)為3.9%，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度增加了0.97個百分點。

　　宗良：中國經(jīng)濟(jì)正在走向高質(zhì)量的中高速增長，三大需求的平衡增長是其顯著特征之一。過去一段時間，投資是發(fā)展的主因。但現(xiàn)在，中國的經(jīng)濟(jì)不是簡單靠投資。三大需求的平衡對拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了很重要的作用。

　　消費上，在拉動經(jīng)濟(jì)總增長空間中占比達(dá)63.4%。

　　出口方面，在人民幣計價出口增加15%左右的背景下，上半年進(jìn)出口增長19.6%的成績是2011年以來最好的狀況。

　　投資而言，去年全年8.1%，現(xiàn)在上半年8.6%。這里面制造業(yè)投資在增加，基礎(chǔ)設(shè)施的投資21.4%，房地產(chǎn)行業(yè)的投資8%多一點。

　　這就形成了三大需求共同拉動經(jīng)濟(jì)的局面。

　　劉元春：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)比預(yù)期要好的內(nèi)在邏輯是什么?這是最重要的一個問題。它是政策性的邏輯還是市場性的邏輯?市場性的邏輯是穩(wěn)定的邏輯還是短期性的因素?這是我們要探討的更深層次的問題。

　　我們之所以對6.9%的增長速度沒有預(yù)計到，國內(nèi)方面主要是兩方面因素超出了預(yù)期。

　　一是消費，在于城市的消費升級和最關(guān)鍵的農(nóng)村的消費升級。這種消費升級起到了積極促進(jìn)作用，包括三四線城市汽車消費狀況很好，三四線城市的住房消費狀況也很好，帶來目前整個三四線城市城鎮(zhèn)化內(nèi)涵提升發(fā)生了質(zhì)變。這是我們判斷中國消費市場和中國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)誤差的幾個關(guān)鍵性的原因，對中國的微觀基礎(chǔ)發(fā)生的一些結(jié)構(gòu)性的變化關(guān)注不夠。

　　二是更加積極的財政政策。我們一直提積極的財政政策，實際上是更加積極的財政政策，政府上半年的赤字有6700多億元，基礎(chǔ)建設(shè)上半年投入5.9萬億元，同比增長20%多。但這種強(qiáng)勁的積極性可能不是建立于政府的財政收入全面改善的狀況之上的，政府型的增長、國有企業(yè)的增長是不可持續(xù)的，原因是我們的債務(wù)約束太高。這需要關(guān)注。

　　外需好轉(zhuǎn)做出重要貢獻(xiàn)

　　《瞭望》：上半年，外貿(mào)出現(xiàn)較大幅度增長，如何看待國際經(jīng)濟(jì)形勢對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響呢?

　　劉元春：前幾個季度，世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走向比較穩(wěn)定的復(fù)蘇邏輯。有幾個顯著標(biāo)志：

　　一是大宗商品價格的逆轉(zhuǎn)，

　　二是龍頭國家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，

　　三是整個世界景氣的輪轉(zhuǎn)，更重要的基礎(chǔ)參數(shù)是實體經(jīng)濟(jì)投資增速開始反轉(zhuǎn)。

　　為什么世界經(jīng)濟(jì)增速復(fù)蘇對中國的經(jīng)濟(jì)作用這么大?我們的出口增速由負(fù)轉(zhuǎn)正所產(chǎn)生的宏觀效應(yīng)，從核算的角度推動作用不是那么大，但核算里面的外需作用大大低估了出口增長對中國經(jīng)濟(jì)拉動的作用。二季度的數(shù)據(jù)可以非常明顯地看到，幾十個工業(yè)行業(yè)利潤改善的情況在穩(wěn)步向中下游進(jìn)行傳遞，這是很穩(wěn)定的一種力量，它可以變成今年經(jīng)濟(jì)增長很重要的一個基礎(chǔ)。

　　畢吉耀：全球經(jīng)濟(jì)迎來一個久違的周期性的復(fù)蘇，外貿(mào)進(jìn)出口的表現(xiàn)特別是出口的表現(xiàn)印證了這一點。去年、前年的出口是負(fù)增長，今年一下子提高到15%以上，這跟全球回暖有很大的關(guān)系。種種跡象表明，在經(jīng)歷國際金融危機(jī)以來持續(xù)八年多的深度調(diào)整后，世界經(jīng)濟(jì)目前正在出現(xiàn)一些向好的勢頭，盡管一些深層次的問題尚未解決。今年世界經(jīng)濟(jì)有望實現(xiàn)近年來最快的增長。

　　對于我國來說，外部發(fā)展環(huán)境發(fā)生了深刻復(fù)雜的變化。特別是特朗普執(zhí)政以后，美國外交政策力度調(diào)整比較大，這給全球經(jīng)濟(jì)帶來很多不確定性。人們一直擔(dān)心兩件事：

　　一個是英國公投脫歐。大家認(rèn)為英國脫歐以后，未來不光是對歐盟一體化進(jìn)程造成干擾和影響，而且對全球經(jīng)濟(jì)也會帶來一些影響;

　　二是特朗普的當(dāng)選。由于特朗普上臺后反全球化浪潮、保護(hù)主義色彩進(jìn)一步增強(qiáng)，大家比較擔(dān)心其對世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響。

　　但從目前的情況來看，中美關(guān)系比較穩(wěn)定。特朗普政府并沒有像當(dāng)時競選時所聲稱的那樣把中國列入?yún)R率操縱國，也沒有對中國采取強(qiáng)烈的貿(mào)易保護(hù)主義措施。也就是說，外部環(huán)境在不確定中趨于穩(wěn)定。

　　主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐在加快。

　　美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭相對比較鞏固，美聯(lián)儲連續(xù)幾次加息，也表明了美國經(jīng)濟(jì)在向好;

　　歐洲受人口老齡化和結(jié)構(gòu)性問題影響很難有較快增長，但從最近七八個季度來看，同比增長從以前的1.5%～1.6%之間提升到1.7%～1.9%之間，屬于穩(wěn)定溫和的增長;

　　日本經(jīng)濟(jì)形勢也好于預(yù)期。

　　從中國上半年的出口來看，出口增長最快的還是對美國、歐洲、日本等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體。雖然中國已是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但三大經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇對中國的影響還是很大的。今年上半年經(jīng)濟(jì)增長亮麗，除了國內(nèi)的努力以外，外部的環(huán)境好轉(zhuǎn)也是非常重要的。

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